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13/03/2017
Publicaciones económicas

Insolvencias en Francia: El año nuevo comenzó como el que recientemente terminó.

Insolvencias en Francia: El año nuevo comenzó como el que recientemente terminó.

Insolvencias en Francia: El año nuevo comenzó como el que recientemente terminó.

 

En enero de 2017 se percibió la baja en las insolvencias, la cual comenzó en mayo de 2014, alcanzando 58,031; su récord más bajo desde septiembre de 2012 (-2.8% para el mismo periodo de 2016). Al comenzar el 2017, 1 de cada 72 empresas cayó en insolvencia en el año en curso, contra 1 de cada 56 en el 2011. Se espera que esta tendencia continúe así. Coface prevé un descenso del 1% en las insolvencias de 2017 comparado con 2016. El modelo de Coface toma en cuenta la predicción del crecimiento PIB y el margen de rentabilidad de las compañías. Otra buena noticia es que el número de empleados afectados por las empresas insolventes bajó en 2.6% (a 179,619 personas). El número de creación de nuevas empresas aumentó en un 9.8% a lo largo del año (331,239, excluyendo a los emprendedores).  Este es otro indicador del dinamismo de las compañías y que han regresado a las cifras de los niveles pre crisis (340,686 empresas creadas en agosto de 2008). Sin embargo, más compañías nuevas podrían significar impactos secundarios negativos en la evolución de las insolvencias. En efecto, 3 de cada 10 compañías caen en insolvencia en sus primeros tres años de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Estudios Económicos de Francia.

 

¿Cómo afectarían los impactos políticos a las insolvencias de las compañías en Francia?

 

En octubre de 2016 Coface publicó el estudio “Economías europeas: ¿el riesgo político arruinará la fiesta en 2017?” Uno de los objetivos era medir el impacto de los choques políticos en las economías europeas. Aunque el alto riesgo político es parcialmente el resultado de los indicadores macro económicos y sociales, (desempleo, PIB per cápita, desigualdad en ingresos, etc.)  También puede afectar su expansión a través de dos canales principales: los mercados financieros (alza en las tasas de interés, caída en mercados bursátiles, etc.) y la confianza en los agentes económicos (empresas y hogares). Se utilizó el modelo VAR (vectorial auto regresivo) para cuantificar el impacto del índice de incertidumbre política (EPU , Economic Policy Uncertain, por sus siglas en inglés) sobre el crecimiento del PIB. En el caso de Francia, el impacto que tendría el PIB con un incremento en el índice EPU, sería similar al observado con el referéndum del Reino Unido en junio de 2016, 0.6% al cabo de un año. En otras palabras, el PIB no crecería en este año 1.3% (previsión de Coface sin el impacto político) el crecimiento sólo sería de 0.7% si las incertidumbres incrementan por las elecciones presidenciales venideras y/o elecciones generales en abril, mayo y junio. En esta situación, las insolvencias en las compañías no bajarían 1.0%, en su lugar, crecerían 1.1% (un impacto de 2.1puntos).

 

Además del impacto a corto plazo de la creciente incertidumbre, el Instituto Montaigne utilizó el modelo MESANGE macro econométrico para estimar que el PIB caería 9 puntos si Francia deja la Zona Euro. El modelo de Coface para prever las insolvencias de las compañías muestra que estas podrían elevarse hasta en un 27% si se diera tal escenario.

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