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CanadáNormalización del crecimiento, que sigue dependiendo en gran medida del turismo
Por tercer año consecutivo, se prevé que el crecimiento se ralentice en 2027, a medida que la economía converge hacia su potencial a largo plazo tras el periodo de recuperación pospandémica. Se prevé que el turismo, principal pilar de la actividad económica que representa alrededor del 85 % de las exportaciones, el 40 % del PIB y el 50 % del empleo, entre en una fase de normalización, aunque seguirá respaldado por la expansión de los segmentos de estancias de lujo y cruceros. Además, el sector seguirá dependiendo en gran medida de la situación económica de EE. UU., ya que más del 80 % de los visitantes del archipiélago proceden de ese país. Los servicios financieros extraterritoriales, el segundo pilar de la economía, que representan entre el 15 % y el 20 % del PIB, también deberían seguir impulsando la actividad a pesar de un entorno normativo internacional más exigente.
También se prevé que la inversión privada extranjera, concentrada en el sector de la construcción, siga siendo un motor clave de la actividad. Las inversiones en infraestructuras turísticas (hoteles, aeropuertos, puertos, etc.) tienen por objeto paliar las limitaciones de capacidad que han estado obstaculizando el desarrollo del sector, mientras que las inversiones en el sector energético forman parte de un ambicioso programa de modernización diseñado para reducir el elevado coste de la electricidad y respaldar el potencial de crecimiento de la economía. Entre los proyectos emblemáticos se encuentran la terminal de regasificación de GNL de Clifton Pier (370 millones de dólares) y la modernización de la red eléctrica de Nueva Providencia (130 millones de dólares), cuya finalización está prevista para 2027-2028.
El aumento de los ingresos relacionados con el turismo debería compensar en parte los efectos de la inflación, impulsada sobre todo por los precios de los combustibles, el transporte y los alimentos. Se prevé que la inflación afecte al poder adquisitivo de los hogares en 2027. Por el contrario, la introducción del «Sand Dollar», la moneda digital lanzada por el Banco Central de las Bahamas (CBB) en 2020, fomenta la inclusión financiera y debería impulsar el consumo privado. Al mismo tiempo, el gasto público debería seguir estando restringido debido a las exigencias de consolidación fiscal.
Mejora continuada de las finanzas públicas a pesar de la frágil posición exterior
Se prevé que la consolidación fiscal mantenga el déficit público cerca del equilibrio durante el ejercicio fiscal 2026-2027 (del 1 de julio de 2026 al 30 de junio de 2027). Los ingresos (el 22 % del PIB en el ejercicio fiscal 2025-2026) deberían mantenerse en líneas generales estables, ya que el aumento de la recaudación fiscal relacionada con el turismo y los ingresos procedentes del nuevo impuesto mínimo global del 15 % sobre las grandes empresas multinacionales (alrededor del 0,8 % del PIB) compensen en gran medida la supresión del IVA sobre los productos alimenticios no elaborados y las medidas de desgravación del impuesto sobre bienes inmuebles introducidas en abril de 2026. Al mismo tiempo, se espera que el Gobierno dé prioridad a la inversión en los sectores de la energía y la sanidad, mientras que el gasto global (20,8 % del PIB) debería experimentar pocos cambios.
La estrategia de financiación del Gobierno sigue basándose principalmente en el mercado nacional, en particular en los bancos comerciales y los inversores institucionales, mediante emisiones en moneda local con el fin de limitar los riesgos cambiarios y de refinanciación. Este enfoque parece justificado dada la proporción aún significativa de la deuda externa, que representaba alrededor del 45 % de la deuda pública total pendiente a mediados de 2026, así como una elevada carga de intereses equivalente a casi el 20 % de los ingresos públicos. No obstante, la continuación de la consolidación fiscal, respaldada por un superávit primario sostenido (en torno al 3,5 % del PIB en 2025), debería contribuir a reducir la ratio de deuda pública respecto al PIB en 2027.
A pesar de haber mejorado ligeramente, se prevé que la balanza por cuenta corriente siga registrando un profundo déficit en 2027, lo que refleja la dependencia estructural del país respecto a las importaciones de mercancías (combustibles, productos alimenticios y bienes de capital), que los ingresos procedentes del turismo y los servicios financieros solo compensan parcialmente. Además, se prevé que el considerable déficit de la balanza de rentas primarias se mantenga sin cambios debido a la repatriación de dividendos por parte de empresas de propiedad extranjera que operan en las Bahamas, especialmente en los sectores turístico y financiero. En general, los riesgos siguen inclinándose a la baja. Una desaceleración del turismo mundial o un aumento sostenido de los precios de la energía podrían debilitar aún más la posición exterior de esta nación insular. Dicho esto, se espera que el Banco Central siga defendiendo la paridad del dólar bahameño con el dólar estadounidense, al tiempo que se esfuerza por mantener un nivel adecuado de reservas de divisas, que equivalían a cinco meses de importaciones en junio de 2026.
Mayor estabilidad política, pero dependencia continuada de EE. UU.
El Partido Liberal Progresista (PLP, de centroizquierda) se erigió como claro vencedor de las elecciones legislativas anticipadas celebradas en mayo de 2026, obteniendo la mayoría absoluta en el Parlamento (33 de 41 escaños) y consolidando su control del poder hasta 2031. Reelegido para un segundo mandato consecutivo de cinco años —algo que no ocurría desde 1997—, el primer ministro Philip Davis se apoya en los resultados de una política económica exitosa centrada en el desarrollo del turismo, la reforma del sector eléctrico y una mayor transparencia del sistema financiero para atraer una mayor inversión extranjera. En este sentido, las Bahamas son uno de los pioneros de la región en la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. La delincuencia relacionada con el tráfico internacional de drogas y el aumento del coste de la vida son los dos principales factores de riesgo que podrían socavar la estabilidad política del país.
En el ámbito internacional, las Bahamas mantienen una relación privilegiada con Washington, su principal socio comercial, principal inversor y principal fuente de turistas, a pesar de que Nassau rechazó en 2024 la propuesta de la «administración Trump» de acoger a migrantes deportados de EE. UU. Al mismo tiempo, se espera que el Gobierno continúe diversificando sus alianzas, como lo demuestran el acuerdo firmado con los Emiratos Árabes Unidos en 2022 para promover el turismo entre ambos países, así como el acuerdo firmado con Botsuana en 2023 para reforzar la cooperación en materia de turismo y servicios financieros. Sin embargo, estas iniciativas son de escala modesta y no cuestionan la fuerte dependencia económica del país respecto a EE. UU.