El entorno económico y empresarial a nivel mundial se está deteriorando de forma acelerada. A inicios de 2026, las insolvencias empresariales crecieron un 12%, impulsadas principalmente por América del Norte (+22%). En un escenario marcado por tensiones geopolíticas, incremento en los costos e incremento del riesgo financiero, Coface proyecta ahora un crecimiento del 6% en las insolvencias a nivel global para 2026.
Cifras clave sobre insolvencias empresariales en 2026
- +12%: crecimiento de las insolvencias empresariales a nivel mundial a comienzos de 2026, reflejando el deterioro del entorno de negocios
- +22%: fuerte incremento en América del Norte, principal motor del aumento global
- +6%: nueva proyección de crecimiento de insolvencias para 2026, más del doble de la estimación inicial
La desaceleración económica ya se refleja en las cifras
El entorno empresarial global se ha debilitado de forma notable en los últimos meses, a medida que las consecuencias económicas del conflicto con Irán empiezan a impactar la actividad económica.
El incremento del 12% en las insolvencias a inicios de 2026, incluyendo un 22% en América del Norte, evidencia la magnitud del impacto y el rápido deterioro que enfrentan las empresas.
Esta tendencia está impulsada por tensiones geopolíticas recientes, especialmente en Medio Oriente, que ya generan:
- Aumento en costos de suministro
- Mayor volatilidad en precios de energía
- Incremento de la incertidumbre en decisiones de inversión
Gráfico de índices regionales de insolvencias empresariales.
Proyecciones al alza para 2026
En este contexto, Coface ha ajustado significativamente sus previsiones. Se espera ahora que las insolvencias a nivel global crezcan alrededor de un 6% en 2026, más del doble de lo proyectado al inicio del año. Se prevén aumentos importantes en: Estados Unidos (+8%), Francia (+8%), Japón (+7%). Mientras que Alemania y Países Bajos (~5%) y España, Italia y Reino Unido (entre 2% y 3%)
Gráfico de índice de previsión en las principales economías
Tasas de interés elevadas presionan aún más a las empresas
En un entorno ya complejo, las condiciones de financiamiento continúan siendo un factor crítico. Aunque existe cierta flexibilización, las tasas de interés siguen altas tras varios años de ajustes monetarios, lo que mantiene elevado el costo del crédito.
Esto es aún más relevante considerando que muchas empresas llegan a este escenario con niveles altos de endeudamiento.
Incluso pequeños ajustes pueden tener un impacto considerable:
- Un aumento de apenas 25 puntos base podría acelerar los incumplimientos de pago a nivel global
- Esto podría llevar los niveles nuevamente cerca de los registrados en 2025
Las tasas altas limitan la capacidad de las empresas para refinanciar deudas y afrontar nuevos riesgos.
Sectores más afectados: alta vulnerabilidad en industrias clave
Los sectores más afectados son aquellos sensibles al ciclo económico y al financiamiento, como:
- Construcción
- Industria química
- Textiles
Impacto por país:
- Estados Unidos: industria y construcción afectadas por altos costos financieros y menor demanda
- Alemania: presión en sectores industriales por altos costos energéticos
- Francia: construcción limitada por tasas altas, industria golpeada por energía y comercio afectado por menor consumo
- Japón: sectores endeudados afectados por condiciones financieras restrictivas
En estos sectores se combinan:
- Altos costos de producción
- Márgenes reducidos
- Acceso limitado a financiamiento
Las pymes en Ecuador y la región enfrentan un riesgo mayor por su menor diversificación y mayor exposición al flujo de caja.
Menor apoyo estatal frente a crisis anteriores
Entre 2020 y 2023, el bajo nivel de insolvencias se explicó en gran medida por el fuerte apoyo gubernamental tras la pandemia y la guerra en Ucrania.
Actualmente:
- Existen algunos apoyos, pero son más limitados
- En Europa, el apoyo previo fue del 2% al 4% del PIB
- Hoy, programas como el de España apenas alcanzan el 0,3% del PIB
Las medidas actuales son más focalizadas, lo que:
- Ayuda a sectores específicos
- Pero no genera el mismo “colchón” económico general
Por ello, la capacidad de los gobiernos para frenar el aumento de insolvencias es más reducida.
